ఇంప్లోషన్ స్టాక్స్ బ్రిక్స్ & మోర్టార్స్ కాలిఫోర్నియా డేడ్రీమ్స్ కెనడా కార్లు & ట్రక్కులు కమర్షియల్ రియల్ ఎస్టేట్ కంపెనీలు & మార్కెట్లు కన్స్యూమర్ క్రెడిట్ బబుల్ క్రిప్టోకరెన్సీ ఎనర్జీ ఫెడ్ హౌసింగ్ బబుల్ యూరోప్ 2 ద్రవ్యోల్బణం & విలువ తగ్గింపు జపాన్ ఉద్యోగాలు
ఈరోజు విడుదల చేసిన వారపు బ్యాలెన్స్ షీట్ ప్రకారం, ఫెడ్ ఏప్రిల్‌లో గరిష్ట స్థాయి నుండి $532 బిలియన్ల ఆస్తులను కోల్పోయింది, మొత్తం ఆస్తులను $8.43 ట్రిలియన్లకు తీసుకువచ్చింది, ఇది సెప్టెంబర్ 2021 నుండి కనిష్ట స్థాయి. ఒక నెల ముందు బ్యాలెన్స్ షీట్‌తో పోలిస్తే (జనవరి 5న విడుదలైంది) మొత్తం ఆస్తులు $74 బిలియన్లు తగ్గాయి.
జూన్ ప్రారంభంలో గరిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నప్పటి నుండి, US ట్రెజరీల ఫెడ్ హోల్డింగ్‌లు $374 బిలియన్లకు పడిపోయి $5.34 ట్రిలియన్లకు పడిపోయాయి, ఇది సెప్టెంబర్ 2021 నుండి కనిష్ట స్థాయి. గత నెలలో, US ట్రెజరీలలో ఫెడ్ హోల్డింగ్‌లు $60.4 బిలియన్లకు పడిపోయాయి, ఇది $60 బిలియన్ల సీలింగ్ కంటే కొంచెం ఎక్కువగా ఉంది.
ట్రెజరీ బిల్లులు మరియు బాండ్లు ఫెడ్ వారి ముఖ విలువను స్వీకరించినప్పుడు మధ్యలో మరియు నెలాఖరులో బ్యాలెన్స్ షీట్ నుండి వ్రాయబడతాయి. నెలవారీ రోల్‌బ్యాక్ పరిమితి $60 బిలియన్లు.
గరిష్ట స్థాయి నుండి, Fed గత నెలలో $17 బిలియన్లతో సహా MBSలో $115 బిలియన్ల హోల్డింగ్‌లను తగ్గించింది, మొత్తం బ్యాలెన్స్ షీట్ $2.62 ట్రిలియన్లకు తగ్గించింది.
QT ప్రారంభమైనప్పటి నుండి ప్రతి నెల బ్యాలెన్స్ షీట్ నుండి తీసివేసిన మొత్తం MBS మొత్తం $35 బిలియన్ల సీలింగ్ కంటే చాలా తక్కువగా ఉంది.
సాధారణ తనఖా చెల్లింపులతో పాటు తనఖాని రీఫైనాన్స్ చేయడం లేదా తనఖా పెట్టిన ఇంటిని విక్రయించడం వంటి తనఖాని చెల్లించేటప్పుడు అందరు హోల్డర్‌లు అందుకునే పాస్-త్రూ ప్రిన్సిపల్ చెల్లింపుల విధిగా బ్యాలెన్స్ షీట్ నుండి MBS అదృశ్యమవుతుంది.
తనఖా రేట్లు 3% నుండి 6% కంటే ఎక్కువగా పెరగడంతో, ప్రజలు ఇప్పటికీ తనఖాలను చెల్లిస్తున్నారు, అయితే తనఖా రీఫైనాన్స్‌లు క్షీణించాయి, గృహాల విక్రయాలు క్షీణించాయి మరియు పాస్-త్రూ ప్రధాన చెల్లింపుల ప్రవాహం అదృశ్యమైంది.
దిగువ చార్ట్‌లో క్రిందికి జిగ్‌జాగ్ చూపిన విధంగా, ప్రధాన చెల్లింపుల బదిలీ MBS బ్యాలెన్స్‌ను తగ్గిస్తుంది.
Fed ఇప్పటికీ MBSని కొనుగోలు చేస్తున్నప్పుడు చార్ట్‌లో పైకి వంపు ప్రారంభమైంది, అయితే సెప్టెంబర్ మధ్యలో ఈ డర్టీ ప్రాక్టీస్ పూర్తిగా ఆపివేయబడింది మరియు చార్ట్‌లోని పైకి వక్రరేఖ అదృశ్యమైంది.
నెలవారీ రోల్‌ఓవర్ పరిమితిని $35 బిలియన్లకు తీసుకురావడానికి MBSని పూర్తిగా విక్రయించడాన్ని తీవ్రంగా పరిగణిస్తున్నట్లు ఫెడ్ నుండి ఏదైనా సూచన కోసం మేము ఇంకా ఎదురుచూస్తున్నాము. ప్రస్తుత రేటు ప్రకారం, అతను క్యాప్‌ను చేరుకోవడానికి నెలకు $15 బిలియన్ నుండి $20 బిలియన్ల మధ్య విక్రయించాల్సి ఉంటుంది. అనేక మంది ఫెడ్ గవర్నర్లు ఫెడ్ చివరికి ఆ దిశలో వెళ్లవచ్చని పేర్కొన్నారు.
2019 మరియు 2020లో, MBS తనఖా రేట్లు తగ్గినందున, రీఫైనాన్సింగ్ మరియు గృహాల విక్రయాలలో పెరుగుదలకు దారితీసినందున, MBS పై-సీలింగ్ రేటుతో బ్యాలెన్స్ ఆఫ్ అవుతుందని పైన ఉన్న చార్ట్‌లో గమనించండి. QT-1 జూలై 2019లో ముగిసింది, అయితే MBS ఫిబ్రవరి 2020 వరకు క్షీణిస్తూనే ఉంది, ఫెడ్ దానిని US ట్రెజరీలతో భర్తీ చేసింది మరియు పై చార్ట్‌లో చూపిన విధంగా ఆగస్టు 2019లో దాని బ్యాలెన్స్ షీట్ మళ్లీ పెరగడం ప్రారంభించింది.
Fed తన బ్యాలెన్స్ షీట్‌లో MBSని కలిగి ఉండకూడదని పదేపదే చెప్పింది, పాక్షికంగా నగదు ప్రవాహాలు చాలా అనూహ్యంగా మరియు అసమానంగా ఉండటం వలన ద్రవ్య విధానాన్ని క్లిష్టతరం చేస్తుంది మరియు పాక్షికంగా MBS కలిగి ఉండటం వలన ప్రైవేట్ రంగ రుణం (గృహ రుణం) కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది. ఇతర రకాల ప్రైవేట్ రంగ రుణాలు. అందుకే త్వరలో MBS ప్రత్యక్ష విక్రయం గురించి కొంత తీవ్రమైన చర్చను మనం చూడవచ్చు.
రుణమాఫీ చేయని ప్రీమియంలు నెలకు $3 బిలియన్లు పడిపోయాయి, నవంబర్ 2021లో గరిష్ట స్థాయి $45 బిలియన్ల నుండి $311 బిలియన్లకు పడిపోయింది.
ఇది ఏమిటి? సెకండరీ మార్కెట్‌లో ఫెడరల్ రిజర్వ్ కొనుగోలు చేసిన సెక్యూరిటీల కోసం, మార్కెట్ దిగుబడి సెక్యూరిటీల కూపన్ రేటు కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పుడు, ఫెడరల్ రిజర్వ్ కూడా అందరిలాగే ముఖ విలువకు మించి "ప్రీమియం" చెల్లించాలి. కానీ బాండ్లు మెచ్యూర్ అయినప్పుడు, ఫెడ్, అందరిలాగే, ముఖ విలువతో చెల్లించబడుతుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, మార్కెట్ కంటే ఎక్కువ కూపన్ చెల్లింపులకు బదులుగా, బాండ్ మెచ్యూర్ అయినప్పుడు ప్రీమియం మొత్తంపై మూలధన నష్టం ఉంటుంది.
బాండ్ మెచ్యూర్ అయినప్పుడు మూలధన నష్టాన్ని నమోదు చేయడానికి బదులుగా, ఫెడ్ బాండ్ యొక్క జీవితకాలంలో ప్రతి వారం చిన్న ఇంక్రిమెంట్లలో ప్రీమియంను రుణమాఫీ చేస్తుంది. ఫెడ్ మిగిలిన ప్రీమియంను ప్రత్యేక ఖాతాలో ఉంచుతుంది.
సెంట్రల్ బ్యాంక్ లిక్విడిటీ మార్పిడులు. ఫెడ్ ఇతర ప్రధాన సెంట్రల్ బ్యాంక్‌లతో చాలా కాలంగా స్వాప్ లైన్‌లను కలిగి ఉంది, ఇక్కడ సెంట్రల్ బ్యాంక్‌లు తమ కరెన్సీని ఫెడ్‌తో డాలర్లకు మార్చుకోవచ్చు, నిర్ణీత వ్యవధిలో (7 రోజులు చెప్పండి), ఆ తర్వాత ఫెడ్ వారి డబ్బును తిరిగి పొందుతుంది. డాలర్లు, మరియు మరొక సెంట్రల్ బ్యాంక్ తన కరెన్సీని ఉపసంహరించుకుంటుంది. ప్రస్తుతం $427 మిలియన్లు అత్యుత్తమ మార్పిడులలో ఉన్నాయి (అక్షరం Mతో):
"ప్రాథమిక రుణం" - డిస్కౌంట్ విండో. నిన్నటి రేటు పెంపు తర్వాత, ఫెడ్ "డిస్కౌంట్ విండో"లో రుణం ఇచ్చినందుకు బ్యాంకులకు సంవత్సరానికి 4.75% వసూలు చేసింది. కాబట్టి ఇది బ్యాంకుకు ఖరీదైన డబ్బు. వారు పొదుపుదారులను ఆకర్షించగలిగితే, వారు తక్కువ ధరకు డబ్బు తీసుకోవచ్చు. కాబట్టి డిస్కౌంట్ విండోలో ఇంత ఎక్కువ ధరలకు రుణం తీసుకోవాల్సిన అవసరం కలవరపెడుతుంది.
ప్రాథమిక క్రెడిట్ ఒక సంవత్సరం క్రితం పెరగడం ప్రారంభమైంది, నవంబర్ 2021 చివరి నాటికి $10 బిలియన్లకు చేరుకుంది, ఇది ఇప్పటికీ తక్కువగా ఉంది. జనవరి మధ్యలో, ఫెడరల్ రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ న్యూయార్క్ "డిస్కౌంట్ లెండింగ్‌లో ఇటీవలి వృద్ధి" అనే శీర్షికతో ఒక బ్లాగ్ పోస్ట్‌ను ప్రచురించింది. అతను వాటికి పేరు పెట్టలేదు, కానీ చాలా చిన్న బ్యాంకులు డిస్కౌంట్ విండోను సమీపిస్తున్నాయని మరియు పరిమాణాత్మకంగా కఠినతరం చేయడం వల్ల వాటి లిక్విడిటీ స్థానాలు తాత్కాలికంగా తగ్గిపోవచ్చని సూచించారు.
కానీ నవంబర్ నుండి తగ్గింపు విండోలో రుణాలు తీసుకోవడం తగ్గింది మరియు నేడు $4.7 బిలియన్ల వద్ద ఉంది. దీన్ని అనుసరించండి:
ఫెడ్ యొక్క భారీ హోల్డింగ్స్ సెక్యూరిటీలు తరచుగా డబ్బు సంపాదించే యంత్రం. అవి ఇప్పటికీ ఉన్నాయి, కానీ గత సంవత్సరం అది అధిక వడ్డీని చెల్లించడం ప్రారంభించింది - ఇది రేట్లు పెంచడం ప్రారంభించింది - బ్యాంకులు ఫెడ్ ("రిజర్వ్‌లు") మరియు ఎక్కువగా ట్రెజరీ మనీ మార్కెట్ ఫండ్స్‌లో ఓవర్‌నైట్ రివర్స్ రీకొనుగోలు ఒప్పందాల (RRP) ద్వారా డిపాజిట్ చేసిన నగదుపై. సెప్టెంబరు నుండి, ఫెడ్ తన స్వంత సెక్యూరిటీల కంటే నిల్వలు మరియు RRP పై ఎక్కువ వడ్డీని చెల్లించడం ప్రారంభించింది.
ఫెడ్ సెప్టెంబర్ నుండి డిసెంబర్ 31 వరకు $18.8 బిలియన్లను కోల్పోయింది, కానీ జనవరి నుండి ఆగస్టు వరకు $78 బిలియన్లను పొందింది, కాబట్టి ఇది పూర్తి సంవత్సరానికి $58.4 బిలియన్లను పొందింది. గత నెల, అతను ఫెడరల్ రిజర్వ్ నుండి అవసరమైన $78 బిలియన్ల ఆదాయాన్ని ఆగస్టులో US ట్రెజరీకి బదిలీ చేసినట్లు వెల్లడించాడు.
ఈ రెమిటెన్స్‌లు సెప్టెంబర్‌లో నష్టాలను చవిచూడటం ప్రారంభించి ఆగిపోయాయి. Fed ఈ నష్టాలను US ట్రెజరీకి బదిలీలు అనే ఖాతాలో వారానికోసారి ట్రాక్ చేస్తుంది.
కానీ చింతించకండి. ఫెడరల్ రిజర్వ్ దాని స్వంత డబ్బును సృష్టిస్తుంది, దానిలో ఎప్పుడూ డబ్బు అయిపోదు, అది ఎప్పటికీ దివాళా తీయదు మరియు ఆ నష్టాలతో ఏమి చేయాలనేది అకౌంటింగ్‌కు సంబంధించిన విషయం. నష్టాన్ని వాయిదా వేసిన ఆస్తిగా పరిగణించి, బాధ్యత ఖాతాలో "US ట్రెజరీకి చెల్లించవలసిన ఆదాయ బదిలీ"లో ఉంచడం ద్వారా దీనిని తప్పించుకోవచ్చు.
బాధ్యత ఖాతా నష్టాలు వర్గీకరించబడినందున, మొత్తం మూలధన ఖాతా దాదాపు $41 బిలియన్ల వద్ద మారలేదు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, నష్టాలు ఫెడ్ యొక్క మూలధనాన్ని హరించడం లేదు.
వోల్ఫ్ స్ట్రీట్ చదవడానికి ఇష్టపడుతున్నారా మరియు దానికి మద్దతు ఇవ్వాలనుకుంటున్నారా? మీరు దానం చేయవచ్చు. నేను కృతజ్ఞతతో ఉన్నాను. ఎలాగో తెలుసుకోవడానికి బీర్ & ఐస్‌డ్ టీ మగ్స్‌ని క్లిక్ చేయండి:
కాబట్టి, సుమారు $3.5 ట్రిలియన్. నిజానికి, నా ఉద్దేశ్యం వ్యంగ్యంగా లేదా విరక్తిగా అనిపించడం లేదు. వారు ఒక సంవత్సరం క్రితం నా నిరాడంబరమైన అంచనాలను మించిపోయారు.
మరింత విస్తృతంగా చెప్పాలంటే, మొత్తం “ఆస్తులు” చార్ట్ నిజంగా US ఆర్థిక వ్యవస్థ లేదా ఈవెంట్‌లపై అధికారం లేదా నియంత్రణను పోలి ఉంటుందా?
మునుపటి (మరియు వరుస) విపత్తులను "పునరుద్ధరించడానికి" ద్రవ్యోల్బణం (నిజమైన ఆస్తులకు "డబ్బు" నిష్పత్తి) సృష్టించడం అనేది విజయం యొక్క ధోరణి కాదు, కానీ రోగలక్షణ రికార్డు.
మీ అంచనాలు తక్కువగా ఉన్నాయి. స్టాక్ మార్కెట్ తన నష్టాలను చాలా వరకు తిరిగి పొంది, మళ్లీ భారీ బబుల్‌గా మారడంతో, వారు తమ బ్యాలెన్స్ షీట్‌లను వేగంగా కట్ చేయాలనుకుంటున్నారని మీరు అనుకుంటారు, కానీ ఇక్కడ సమస్య ఏమిటంటే వారు నష్టపోకుండా తమ బ్యాలెన్స్‌లను డంప్ చేయలేరు. పట్టిక నష్టం. అందువల్ల, ఫెడ్ మొదట ద్రవ్యోల్బణం మరియు తక్కువ వడ్డీ రేట్లను అరికట్టాలి, ఆపై బ్యాలెన్స్ షీట్‌ను వేగవంతమైన వేగంతో లిక్విడేట్ చేయాలి.
నా సిద్ధాంతం ఏమిటంటే, ద్రవ్యోల్బణాన్ని అరికట్టడానికి ఫెడ్ రేట్లు పెంచడానికి సిద్ధంగా ఉంది, ఎందుకంటే ఇది నిజమైన ఆర్థిక వ్యవస్థను దెబ్బతీస్తుంది, కానీ ఆస్తులను విక్రయించడానికి ఇష్టపడదు ఎందుకంటే ఇది మార్కెట్ మద్దతును తీసివేస్తుంది, ఇది వారి జేబుల్లో ఉన్న వారి ధనవంతులందరినీ బాధిస్తుంది. అన్నింటికంటే, ఫెడ్ అనేది బ్యాంకర్ల సమూహం మాత్రమే. తమను తప్ప ఎవరినీ పట్టించుకోరు.
నేను మీ సిద్ధాంతంతో ఏకీభవించను, కనీసం దాని మరింత నమ్మదగిన రూపంలో అయినా ఇది ఒక ఆసక్తికరమైన పజిల్‌ను అందిస్తుంది. కాసినోలో వలె, క్యాసినో తప్పనిసరిగా కొంత విలువను పొందేందుకు ఆటగాడిని అనుమతించాలి. ఇల్లు మొత్తం విలువను తీసుకునే అవకాశం ఉంది, కానీ ఆట ముగిసింది. నాకు, ఫెడ్ బ్యాంకర్ల సమూహం వలె నిర్దాక్షిణ్యంగా స్వార్థపూరితమైనది కాదు. క్లబ్‌లో లేని ఎవ్వరూ లేనట్లుగా, దశాబ్దాలు మరియు పరిస్థితులు ఉన్నప్పటికీ, ఈ క్రెడిట్ మరియు డబ్బు వ్యవస్థ నుండి నేను గొప్పగా ప్రయోజనం పొందాను.
MBS యొక్క పరిమాణాత్మక బిగుతు (QT) చాలా నెమ్మదిగా ఉంటుంది, ఇది MBSని కలిగి ఉన్న ఫండ్స్ ఉచిత తనఖాలు లేదా పూర్తి కొనుగోళ్లను అందించగలవు కాబట్టి ఇది పరోక్ష ఉద్దీపనను అనుమతిస్తుంది.
ఇది "పరోక్ష ప్రేరణ" కాదు. ఇది కేవలం నెమ్మదిగా లాగుతుంది. కానీ అది ఇంకా లాగుతూనే ఉంది.
ఎలుగుబంటి మార్కెట్‌లో డబ్బు పోగొట్టుకోవడానికి అందరూ ఒక సాకు వెతుకుతున్నారు. ఇప్పుడు ఎడ్విన్ లెఫెవ్రే అనే మారుపేరుతో స్టాక్ మానిప్యులేటర్ యొక్క జ్ఞాపకాలను మళ్లీ చదవడానికి సమయం ఆసన్నమైంది, నిజానికి జెస్సీ లివర్‌మోర్ ఒక స్పెక్యులేటర్. ఏమీ మారలేదు. స్టాక్ మార్కెట్ సరిగ్గా అలాగే ఉంది.
ఇప్పుడు నేను బంగారు నాణేల కుప్ప, ఒక పార మరియు పక్కన "హ్యారీ హౌండ్‌స్టూత్ హాలింగ్ కంపెనీ" అని వ్రాసిన వ్యాన్‌ని చూస్తున్నాను.
మార్కెట్‌ను నిర్లక్ష్యంగా తగ్గించారు. ఇది మేము ఎదురుచూస్తున్న రీబౌండ్ మరియు ఇది గ్యాస్‌పై అడుగు పెట్టే సమయం.
SQQQ గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది, SRTY గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది మరియు SPXU మరియు SDOW చివరకు (వైల్ E. కొయెట్ ఒక కొండపై నుండి పడిపోయినట్లు) మాకు ముందు పెద్ద పతనం ఉందని గ్రహించారు.
దీర్ఘ మరియు చిన్న స్టాప్‌లను ట్రాక్ చేయగల సామర్థ్యంతో అల్గారిథమిక్ ట్రేడింగ్ చాలా క్లిష్టంగా మారింది. వారు మార్కెట్‌ను ఎక్కడికి తీసుకెళ్లగలరో నిర్ణయించడానికి కాంతి వేగంతో జరిగే విక్రయాలు మరియు కొనుగోళ్లను వారు ఉపయోగించుకుంటారు, దీని వలన సగటు పెట్టుబడిదారుడికి చాలా బాధ కలుగుతుంది. ఉదాహరణకు, దివాలా తీసిన కంపెనీల అతి తక్కువ స్టాక్‌లలో నష్టాన్ని ఆపడం, ప్రతి కదిలే సగటు, ఫైబొనాక్సీ, వాల్యూమ్ వెయిటెడ్ యావరేజ్ మొదలైనవి నడుస్తున్నాయి. ఈ అల్గారిథమిక్ ట్రేడింగ్ కార్యకలాపాలను కలిగి ఉన్న వ్యక్తులు ఎలైట్ గ్రూప్ మరియు గుత్తాధిపత్యం మరియు గుత్తాధిపత్యానికి అవకాశం ఉంది. స్టాక్ మార్కెట్. బేర్ మార్కెట్ ఎక్కువ కాలం కొనసాగడానికి ఇది ఒక కారణం. ఫెడ్ సక్స్. రిజర్వ్‌కు తమ లక్ష్యాలను సాధించడానికి వివిధ ఇన్‌పుట్‌లు/సమయ కాలాల కోసం సంఖ్యలను లెక్కించేందుకు అన్ని ఆర్థిక వేరియబుల్స్ (పైన ఉన్నట్లు) పరిగణనలోకి తీసుకునే కొన్ని రకాల విశ్వసనీయ సాఫ్ట్‌వేర్‌కు యాక్సెస్ లేదు - 2% ద్రవ్యోల్బణం. దీన్ని ఎలా చేయాలో అర్థం చేసుకోవడానికి ప్రయత్నించిన ఒక సంవత్సరం తర్వాత అల్గారిథమ్‌లు క్రాష్ కావచ్చు
పొడవాటి లేదా పొట్టి స్థానం లేదు. గోల్డ్ పొజిషన్‌ను పట్టుకోండి, కానీ డిసెంబర్ 28, 2022న చాలా త్వరగా అమ్మండి. నేను పొట్టిగా ఉంటే, షార్ట్ సెల్లర్‌లకు హెచ్చరికగా దీన్ని పోస్ట్ చేసి ఉండేవాడిని.
డిసెంబరు కంటే జనవరిలో US CPI కొంచెం ఎక్కువగా ఉంటుందని నేను ఆశిస్తున్నాను. కెనడాలో, డిసెంబర్ కంటే జనవరిలో CPI చాలా ఎక్కువగా ఉంది. సీపీఐ సంఖ్య నెల నెలా పెరుగుతోంది కాబట్టి, జనవరి ప్రారంభంలో నాకు పెద్ద షార్ట్ పొజిషన్లు వచ్చేవి లేదా నేను చంపబడ్డాను.
నేను పూర్తిగా అంగీకరిస్తున్నాను. ఈ పుస్తకాన్ని ప్రేమిస్తున్నాను. డిసెంబర్‌లో అన్ని టెస్లా ఎంపికలను విక్రయించిన తర్వాత, నేను ర్యాలీని ఊహించి కొన్ని టెస్లా ఎంపికలను కూడా కొనుగోలు చేసాను. ఇప్పుడు సెప్టెంబర్/జనవరి పుట్‌లను మళ్లీ కొనండి – Nvidia, Apple, Msft, మొదలైనవి. తదుపరి దశ ఇతర బేర్ మార్కెట్‌ల మాదిరిగా మరింత పదునుగా మరియు పొడవుగా ఉంటుందని ఆశిద్దాం.
“నేను చేయగలిగినదంతా అమ్మేశాను. ఆ తర్వాత షేర్లు మళ్లీ కాస్త అధిక స్థాయికి చేరుకున్నాయి. ఇది నన్ను క్లియర్ చేసింది. నేను సరైన మరియు తప్పు.
మార్గం ద్వారా, ఎడ్విన్ లెఫెబ్రే నిజమైన రచయిత మరియు కాలమిస్ట్. అతను జెస్సీ లివర్‌మోర్‌ను ఇంటర్వ్యూ చేశాడు మరియు ఆ ఇంటర్వ్యూ ఆధారంగా ఈ పుస్తకాన్ని రాశాడు. లివర్‌మోర్‌కి అతను స్వయంగా వ్రాసిన పుస్తకం కూడా ఉంది, కానీ నాకు ఇప్పుడు టైటిల్ గుర్తులేదు. అతను ఖచ్చితంగా ప్రొఫెషనల్ రచయిత కాదు, మరియు అది చూపిస్తుంది.
నేను లేసీ హంట్‌తో సహా కొన్ని చర్చలను విన్నాను, ఇది బహుశా ఇదే అని సూచించినట్లు అనిపిస్తుంది.
నాకు అది వద్దు. బ్యాంకులు ప్రస్తుతం ఎక్కువ డిపాజిట్లను ఆకర్షించడానికి మరియు తమ ఆఫర్‌లను విస్తరించేందుకు ప్రయత్నిస్తున్నాయి, ప్రత్యేకించి ఇప్పటికే ఉన్న కస్టమర్‌లకు (ఇప్పటికీ లాయల్టీ పన్ను చెల్లించే) అధిక రేట్లు అందించే బదులు కొత్త కస్టమర్‌లకు బ్రోకరేజ్ సర్టిఫికేట్‌లను విక్రయించడం ద్వారా. ఈ రకమైన హోల్‌సేల్ నిధులను పెంచడానికి బ్యాంకులకు చాలా సమయం ఉంది మరియు వారు అలా చేస్తున్నారు. నేను ఒక ఉత్పత్తి కోసం బ్రోకరేజ్ CDని చూసినప్పుడు, నేను దానిని నా బ్రోకరేజ్ ఖాతాలో 4.5% నుండి 5% వడ్డీ రేటుతో చూస్తాను. ఇప్పుడు డిపాజిట్ల కోసం బ్యాంకులు అల్లాడుతున్నాయి. మనీ మార్కెట్ ఫండ్స్‌లో చాలా డబ్బు ఉంది మరియు బ్యాంకులు అధిక రేట్లను అందిస్తే, వారు కొంత నగదును మనీ మార్కెట్ ఫండ్స్ నుండి సిడిలు మరియు సేవింగ్స్ ఖాతాలకు తరలించమని ఒత్తిడి చేస్తారు. బ్యాంకులు దీన్ని చేయకూడదనుకుంటున్నాయి ఎందుకంటే ఇది వారి నిధుల వ్యయాన్ని పెంచుతుంది మరియు వారి మార్జిన్‌లపై ఒత్తిడి తెస్తుంది, కానీ వారు దీన్ని చేస్తారు.
“రోల్‌ఓవర్‌ను నెలకు $35 బిలియన్లకు పెంచడానికి MBS యొక్క పూర్తి విక్రయాన్ని తీవ్రంగా పరిశీలిస్తున్నట్లు ఫెడ్ నుండి ఏదైనా సూచన కోసం మేము ఇంకా ఎదురుచూస్తున్నాము. ప్రస్తుత రేటు ప్రకారం, ఇది నెలకు $ 15 బిలియన్ నుండి $ 20 బిలియన్ల మధ్య విక్రయించవలసి ఉంటుంది. అనేక ఫెడ్ గవర్నర్లు ఫెడ్ చివరికి ఆ దిశలో కదలవచ్చని పేర్కొన్నారు.
నేను పౌ పౌను తృణీకరించినంత మాత్రాన, వారు దానిని ప్రారంభించగలిగితే నేను దానికి క్రెడిట్ ఇస్తాను. ఇది నిజంగా గృహాల ధరల క్షీణతపై ప్రభావం చూపుతుందని మరియు ధరల క్షీణత ప్రస్తుత వేగాన్ని వేగవంతం చేస్తుందని మేము ఆశిస్తున్నాము. ప్రారంభించడానికి వారు ఎందుకు చాలా కాలం వేచి ఉన్నారు అనేది ప్రశ్న? Fed MBS అమ్మకాన్ని ప్రారంభించలేదా, అదే సమయంలో QT ప్రారంభమయ్యే సమయంలో తక్కువ పరిమాణంలో ఉండవచ్చు? వారు దానిని అమలు చేయడానికి అనుమతించారని నాకు తెలుసు, కానీ వారి పుస్తకాలలో MBS ఉండటం వారికి నిజంగా ఇష్టం లేకుంటే, అదే సమయంలో ప్రచారం చేయడం + అమ్మడం ఉత్తమ పరిష్కారం అని మీరు అనుకోవచ్చు.
Phoenix_Ikki, 2006-2009కి ముందు Fed ఎంత MBS కలిగి ఉందో తెలుసుకోవడం నాకు కష్టంగా ఉంది. ఫెడ్‌కి ఏమైనా ఆస్తులు ఉన్నాయా? Fed గతంలో ఎన్నడూ MBSని కలిగి ఉండకపోతే మరియు తనఖా మార్కెట్ విజృంభించినట్లయితే, Fed ఇప్పుడు దాని MBS విక్రయం తనఖా రేట్లు మరియు గృహాల మార్కెట్‌పై ఎందుకు హానికరమైన ప్రభావాన్ని చూపుతోంది?
వారు తప్పనిసరి చేయని రుణం కంటే గృహ రుణాన్ని ఇష్టపడతారు. వారు కార్పొరేట్/జంక్ బాండ్‌లను కూడా కొనుగోలు చేసారు, అయినప్పటికీ తక్కువ పరిమాణంలో, ఇది కూడా ఆదేశం యొక్క పరిధికి వెలుపల ఉంది. ఇది "mkt నుండి mkt అకౌంటింగ్ ప్రమాణాలకు సస్పెన్షన్" కూడా కాదు.
పోస్ట్ సమయం: ఫిబ్రవరి-28-2023